配资开户网 美联储降息渐行渐近背景下 贵金属价格或震荡偏强

　　行情回顾：配资开户网

　　2024 年一季度贵金属价格重心有所上移，具体如下：第一阶段为 1 月初至 2 月中旬，美国经济与就业表现强劲使消费端通胀有所反弹，促市场修正对美联储的激进降息预期，致贵金属价格有所回落。第二阶段为 2 月下旬至 3 月底，美联储降息和放缓缩表及缩短美债持仓久期预期、美国财政部持续大规模发债，引导美国消费端“二次通胀”预期，叠加中国等全球央行持续购买黄金，使贵金属价格屡创新高。

　　2024 年贵金属行情展望：

　　自 2023 年 6 月美国共和党与民主党解决债务上限问题以来，美国未偿公共债务规模增加超过 3.11 万亿美元至34.58 万亿美元。考虑到美联储银行定期融资计划 BTFP 已于 3 月 11日到期不续且必须几周内偿还，美国中小型银行仍然面临较重的商业地产债务违约风险，叠加美联储隔夜逆回购规模 3 月 27 日已经降至8727 亿美元左右，那么未来美国财政部继续大量发债和美联储继续保持当前缩表速度，将使美联储银行准备金余额快速下降而引发金融市场流动性问题，那么下半年美联储仍有望开启降息并放缓缩表，而这将支撑贵金属价格屡创新高。

　　风险提示：

　　美联储与欧洲央行降息时间点配资开户网，欧洲与美国经济增长放缓程度，中国等各国央行购金行为。